天药集团改革路径浮现 医药类国企改革将渐入高潮

在天津市国资委日前发布的加速推进国企改革工作报告中，天津药业集团有限公司（简称“天药集团”）推进国企改革的时间表及路线图清晰浮现。其中，加大混改力度、借上市平台实现资产证券化以及完善考核激励机制成为三大亮点。

有医药行业分析人士指出，从改革路线来看，天药集团延续了当前国企改革的整体思路，是继国药集团、云南白药之后，又一个启动医药行业国企改革的典型案例。进入2017年，医药类国企改革将渐入高潮。

据天津市国资委披露，天药集团成立了由主要领导挂帅的深化企业改革领导小组，在2016年集团实现销售收入305.2亿元、利润总额18.05亿元的基础上，立足做强三大主业和五大板块的发展定位，坚持“一企一策”，确立了到2020年完成推进“三个一批”共71家企业的改革奋斗目标，即：出清出让低效、僵尸企业46家，混改有发展潜质的企业21家，股改优质资产的上市企业4家，确保全面完成国企改革任务。

针对具体的改革路径，天药集团提出三大路线图：一是加大混改推动力度，保证国有资产安全增值。集团将着力放大国有资本功能，积极推进混合所有制经济发展。在推进运作上，要严格按照现代企业制度要求，完善混改企业公司章程，规范法人治理结构，加强全方位管控，确保国有资产保值增值不流失。同时，积极探索员工持股，激发员工工作热情，有效监督企业规范运行。

二是发挥上市公司作用，实现资产资本证券化。天药集团提出，要围绕做强做优集团三大主业板块，进一步发挥中新药业、力生制药、天药股份三家上市公司的融资平台作用，坚持技术论证先行，聚焦放大核心技术优势，加快金耀药业、中药饮片厂等整合重组步伐，培育更多的上市资源优质梯队。推进集团优质资源聚集，努力形成技术、管理、资本融合，大力提升集团资产证券化率。

三是完善考核激励机制，激发经营者创新热情。集团将着眼激发企业活力，全面取消二、三级企业行政级别，进一步加大职业经理人市场化选聘力度，重点吸引制药、金融、商业物流、经营管理等高文化、能力强的专业人才。健全完善考核评价体系，既要看“显绩”，更要看“隐绩”，注重企业的长远发展，激励经营者打基础、增后劲、干事业。

业内人士指出，上述三大改革路径符合当前国企改革的核心思路，将为天药集团未来启动的混合所有制改革注入强心剂。值得关注的是，以中新药业、力生制药、天药股份为主的三大上市平台，将成为天津医药国企改革的生力军。

事实上，围绕上述三家上市公司的混改动作已在加速进行。中新药业系天药集团旗下主要中药平台，拥有速效救心丸、舒脑欣滴丸、紫龙金片等多个知名中药产品，其中速效救心丸亦是国家机密品种。2016年底，天药集团完成资产整合承诺，将旗下中药饮片公司注入中新药业，消除了双方潜在的同业竞争。

天药股份及力生制药则分别是天药集团旗下原料药平台和化药平台。据了解，为推进天药集团改革，2014年，渤海国资将金耀集团股份无偿划拨给天药集团；2016年，天药股份向天药集团、广州德福、GL发行股份及支付现金购买其合计持有的金耀药业62%股权，以进一步完成集团内部资产整合，最终将天药股份战略方向由“原料药为主”转变为“原料药与制剂并重”。目前该重组事宜正在反馈意见阶段。

有券商分析师指出，虽然有些医药国企经营效率不如民企，但医药类国企上市公司普遍具有很好的“资源+品牌”优势，若能通过国企改革释放制度红利，则改善空间巨大。目前A股有近50家国企医药类上市公司，包括国药系（国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物）、华润系（东阿阿胶、华润三九、华润双鹤）、同仁堂、中新药业、白云山、上海医药等。值得关注的是，未来医药国企改革或将主要围绕混合所有制改革，引入社会资本，完善激励机制以及集团性资产注入与整合进行。随着上述医药国企的潜力被逐步激发，改革成果显现，公司的盈利能力和整体价值将进一步提升。