黄金原油走势迥异 二者走势将继续分道扬镳（2）

现在，冶炼厂唯一的选择就是减产。多数分析机构和冶炼厂表示，美国和欧洲的部分冶炼厂已经开始减产。至少在短期内，这将削弱原油需求，形成阻挡油价上涨的壁垒。

避险激增，金价再涨

昨日国际金价上涨逾1%至每盎司1354.44美元，因美国公布疲弱经济数据后，关于美联储加息的预期下降，导致美元走软。黄金的同门兄弟——铂金和钯金涨至逾一年来新高。

市场人士表示，主导金价涨势的并非供需，而是避险属性。黄金在危机期间表现出区别于其他信用资产的避险属性，是名副其实的“王者”。

从2007年以来，全球经历了次贷危机、欧债危机、利比亚局势动荡等多个风险事件，可以观察到凡是涉及国际纷争、国际贸易、境外支付、对外通商等跨区域、跨市场行为时，黄金就显现出天然的跨地区流动优势，并且无可争议地承担了共同货币的职能。

而从金价表现看，其从2007年年初的639.75美元/盎司，反弹至2008年3月17日的高点1011.25美元/盎司，并在2011年9月6日创出了1895美元/盎司的历史高点。金价的剧烈波动无疑跟经济危机及地区风险的演化密切相关。

2016年1月以来黄金再次上涨，原因是美国经济复苏不及预期，欧洲和日本经济重陷泥潭，黄金表现出其优越的避险功能。

市场人士认为，未来对黄金构成利空的主要因素是美元会否步入上涨周期。因黄金对于美联储加息高度敏感，后者提升了持有黄金这种无计息资产的机会成本。