产融结合推动上市公司再升级 看好新兴行业（2）

整合优质资产

2014年2月，杉杉控股成立上海坤为地投资控股公司，打造大投行平台，建立了由国内投行一线人士率领的投行团队，开展战略投资、收购兼并，以及整合上市公司、注入优质资源等业务。平台成立后，先后参与多家上市公司产业整合。其中，申通快递借壳艾迪西得到资本市场高度关注。

2014年11月，坤为地投资的全资子公司南通泓石投资受让艾迪西原控股股东26.98%股份。通过间接控股泓石投资，郑永刚成为艾迪西的实际控制人。2015年下半年，申通快递借壳艾迪西的资本运作中，在郑永刚的推动下，盈利前景更为确定且具备产业整合的预期的优质快递资产得以注入到上市公司中。

为何选择快递行业公司实现上市公司的再升级？郑永刚有自己的一套看法。近年来，随着网购的渗透率增长空间越来越有限，快递行业的增速终将回归常态，行业集中度将通过一系列并购整合逐步提升。

另一方面，快递行业粗放发展所产生的恶性竞争也带来了一系列问题，如行业规范性差、平均利润率出现下滑、价格战盛行损害行业利益等。行业龙头企业需要投入大量的资金用于网点、分拣中心、数据中心等软硬件设备的建设。因此，资本市场将助力快递行业转型升级。此外，申通快递的股权结构较为简单，在方案设计和估值方面较为容易达成一致。

若此次交易顺利实施，艾迪西中盈利能力较差的阀门业务将被置出，上市公司的资产规模、盈利能力和市值方面都将发生翻天覆地的变化。

值得注意的是，本次重组，郑永刚虽让出了大股东位置，却参与配套融资，持股数还进一步增加。据披露，郑永刚通过旗下控制的艾缤投资、旗铭投资，继续参与艾迪西重组配套融资，分别出资6.36亿元和5.04亿元，认购新增发的3869万股和3065万股。发行完成后，郑永刚方面合计持有艾迪西股权为10.38%。这显示出郑永刚对申通快递前景和上市公司市值的信心。申通快递借壳成功后，双方还将在电动物流车、跨境电商等方面展开合作，推进双方产业协同，未来的可能性令人遐想。

郑永刚表示，以艾迪西为标杆，杉杉将进一步加强对上市公司资源的整合。作为充满使命感的一代浙商大佬，自称“职业企业家”的郑永刚认为，投行业务是金融服务业这个皇冠上的明珠，真正的投行家应该是实业出身，深谙资本市场，对资本运作有悟性的企业家。如此，才能够坚持以实业为基础，以资本市场为手段，推动传统产业的转型升级。

“对大多数企业来说，转型升级并不是一件容易的事，如果只是依靠自身，很多企业根本无法完成自我转型。这时需要既懂实业又懂资本市场的人来对上市公司进行重组与再升级。通过收购合适的公司并理顺内部机制，再引入有实力的企业重组整合，可以给地方带去新的有发展前景的产业。我不是买卖壳中介，做实业扎扎实实，做资本运作也会扎扎实实。通过整合，帮助新生代企业和企业家进入资本市场快车道，同时帮助行业落后、盈利能力下降的老上市公司脱胎换骨。我对未来中国资本市场的发展非常有信心。”郑永刚表示。

打造金控平台

杉杉是较早涉足银行投资的民营企业，1997年作为创始股东发起成立宁波银行。2007年，宁波银行在深圳证券交易所挂牌上市，成为国内首批上市的城市商业银行之一。此外，杉杉还财务投资了浦发银行、徽商银行等。

2007年，杉杉为股权投资搭建了专门的平台——杉杉创投，主要致力于股权投资和产业并购领域的项目研究、投资实施和投资交易操作，形成了以Pre-IPO投资为主，中短期收益投资、私募股权基金管理、产业资本的并购投资和财务顾问等多业务并举的格局。

此外，通过持有26%正德人寿股份，郑永刚的脚步又迈进了保险业。2015年7月，正德人寿更名君康人寿获得保监会批文，标志着郑永刚以自己的理念重新掌控了这家保险公司。

以金融的力量整合产业，同时培育新兴产业，是郑永刚选择入主保险公司的主要原因。郑永刚表示，“保险公司是一个金融平台，上面可以衍生很多产业。以金融的力量整合、发展实业，完成‘产融结合’。以新兴实体经济做抓手，结合金融资本，一手资本，一手培育新兴产业。”