一季度上市银行赚3643亿元 四家银行不良率下降（2）

四家银行不良率下降 工行、中行拨备覆盖率低于监管红线

一季度，16家上市银行的资产情况都保持了稳定，不良贷款率微增仍是主旋律。截至一季度末，有10家上市银行不良贷款率较2015年末继续上升，有2家(农业银行、中国银行)持平，4家(中信银行、光大银行、北京银行、宁波银行)下降。其中，其中，不良率最高的仍是农业银行，一季度，农业银行不良贷款余额比上年末增加87.56亿元，不良率为2.39%。其次是招商银行，不良率为1.81%。

值得注意的是，一季度末工商银行、中国银行拨备覆盖率分别为141.21%和149.07%，比上年末分别下降15.13和4.23个百分点。低于银监会150%的监管指标红线。交通银行、民生银行拨备覆盖率较年初也分别下降4.33和1.50个百分点，为151.24%和152.13%，逼近红线。

平安证券的研报分析认为，工行、中行的拨备覆盖率已经突破了150%的监管标准，这基本符合我们在年报前瞻中的判断，虽然目前监管尚未正式表态，但预计年内部分银行拨备覆盖率监管指标下调为大概率事件，这也符合逆周期监管政策思路，大行的拨备计提压力将有所缓释以维持净利润正增长。

安永金融服务部合伙人姜长征认为，关键还是要看监管机构根据整个银行业整体的趋势，对这样的标准做出一个判断来实施调整。商业银行不管怎么样，还是需要基于审慎的原则计提足有的拨备。

“十三五”上市银行面临新机遇

安永发布的《中国上市银行2015年回顾及未来展望》报告指出，2016年是“十三五”开局之年，除了抓住供给侧改革和国家战略实施贷款的机遇以外，混合制改革将进一步释放国有银行的发展动力，而投贷联动等政策的实施也将给上市银行带来新的业务机会。

招商证券研报分析认为，短期内，随着供给侧改革的推进，落后产能的出清必然伴随着风险暴露的加速，商业银行资产质量的压力仍然较大。但长期来看，风险预期正边际向好。一方面风险的加速暴露，将使得市场对银行资产质量“真实性”的主观印象改善。另一方面，不良资产证券化、债转股将使得银行的不良化解手段逐步丰富。此外，混业经营的窗口也即将开启，银行的估值和业绩有望迎来新一轮的背离周期。

广发证券的研报认为，展望今年的经营发展趋势，息差收窄，资产质量继续寻底，利润增速放缓是相对确定的因素，其中息差表现、中间业务收入增速与拨备支出的变化成为银行业绩分化的主要原因。资产质量方面，经济增速放缓将带来持续的不良反弹，资产质量将加速寻底，由于不良反弹普遍滞后经济数据至少半年，预计伴随经济阶段性企稳，不良拐点预期或将产生于年末。