博纳回归中国A股一波三折 还能赶超华谊吗?

归来的博纳要面临的对手不仅仅是王氏兄弟的华谊,随便数来,光线传媒、华策影视、万达影业这些新势力都已经进入角斗场。

两只内地影视股的市值差距也在几年间迅速拉大。时至今日,华谊兄弟总市值接近400亿元,而退市前的博纳,市值一直徘徊在6亿~7亿美元(约合人民币40亿元)。

博纳回归中国A股
博纳回归中国A股

2012年,一部《泰囧》让创业板公司光线传媒的市值100亿飙升到300亿。

这一年,在美国纳斯达克上市的中国影视公司博纳影业(下称“博纳”),股价还在5~6美元徘徊,一度跌到了4美元多,尽管它参与出品了横扫金像奖12项大奖的电影《一代宗师》。

这样的刺激源源不断地发生在博纳总裁于冬眼前。近年来,中国内地电影票房屡屡刷新纪录,海外上市的影视公司却只能眼睁睁看着股价和票房“没有半毛钱关系”。

当地时间2016年4月8日,博纳在纳斯达克的股价停留在了13.63美元。随后,公司宣布完成私有化交易。回归国内资本市场,博纳已经策划了一年多。

于冬在接受《第一财经日报》专访时表示,在美上市五年,博纳一共只融到将近1亿美元。相对于五年间博纳投拍的60多部影片以及投建的30多家电影院来看,基本是杯水车薪。

对于主导交易者来说,这又是一起美国资本市场不懂中国公司的案例。这样的例子太多了,从IT、电商、社交到传媒业,这些当年风光出走的中概股公司,如今都在抱怨美股不识货。

上市、退市、再回A股排队,金钱成本可以预估,但时间和机会成本却无法估量。对于任何一家筹划回归A股的中概股来说,都是公司的一次重大战略抉择。

博纳归来,前路未明,对好不容易下定决心的于冬来说,这是一场运气和实力的赌局。