中国9月财新制造业PMI初值47.0 （3）

后几个月消费处于旺季，随着“金九银十”及“双十一”电商促销高峰的到来，吃穿用等商品消费以及旅游、信息、文化等服务消费需求将持续较旺。投资增长有望缓中趋稳。今年以来投资增速持续放缓，基础设施投资增长总体处于高位，制造业和房地产投资震荡回落。前8个月，固定资产投资同比增长10.9%，增幅比上半年回落0.5个百分点。

下一步，促投资政策持续加力有助于投资回稳，特别是加大地方存量债务置换力度、增加资产抵押贷款、加快专项建设债券下达、下调部分行业固定资产投资资本金比例等，将促进在建项目建设和新项目开工，房地产销售回暖也将向开发投资传导，整体投资有望逐步企稳。与此同时，外需形势低迷增加了出口回升的难度。今年以来我国出口增速总体呈放缓之势，近两个月又连续出现下降，综合分析外需形势和贸易条件等因素，下一步出口增速难有明显回升。

从供给方面看，三次产业发展将总体保持平稳。农业生产形势稳定。秋粮长势良好，预计产量继续增加，全年粮食有望再获丰收。目前气候条件较好，农资供应充足，生猪养殖利润率总体回升，全国范围内未发生重大动物疫情，有利于农业生产稳定发展。

服务业整体发展势头较好。8月份服务业商务活动指数为52.6%，持续处于扩张区间，特别是与居民消费相关的航空运输、邮政、住宿餐饮、电信和互联网等行业市场发展向好。

从下一步走势看，金融业受股票市场成交下滑等影响可能有所放缓，但房地产业有望保持回升势头，会在一定程度上抵消金融业增速回落的影响，服务业总体有望保持较快增长。工业增速可能大致维持在目前水平。工业结构调整的阵痛还在持续，新兴产业发展短期内还难以抵消传统产业收缩的影响，特别是一些产能过剩行业还会面临较多困难。

文章表示，综合分析研判，下半年我国经济将继续运行在合理区间，整体平稳的态势不会改变，全年经济增速有望保持在7%左右。在经济增长总体平稳、市场供需状况基本稳定的情况下，就业岗位将持续增加，物价总水平温和上涨，全年经济发展主要预期目标可以实现。