人民日报：此轮牛市有利于经济发展（2）

此“牛”不同彼“牛”

曾在上一轮牛市尾声被套的股民，经过7年煎熬后，终于又迎来了“4000点”的春天。仔细分析，此“牛”与彼“牛”有所不同。

“与2007年的4000点相比，宏观经济背景已不一样。当年经济有点过热，现在则在下行；当时正进行股权分置改革，制度创新激发了大家的投资热情；现在股市也在改革，但还有更多因素让投资者在经济低迷时仍看好股市。”徐洪才说。

低迷中投资者仍然热情高涨，主要来自信心的力量。徐洪才分析，去年8月以来股市开始上涨，主要原因是大家对国家进行的深化改革和结构调整寄予厚望，改革红利打开了投资人的想象空间。

“在增长放缓的同时，我们更要看到，中国经济正在变得越来越好。”中国银行国际金融研究所主管周景彤谈到，近期经济运行中出现的一系列积极变化，如第三产业、民间投资快速增长，装备与高技术制造业利润增长强劲，通讯设备、信息消费和旅游活动等高速增长等，都是过去多年中国经济发展所追求的目标。

中国经济内部蕴藏的增长潜力带给投资者诸多预期。徐洪才说：“如今股市热点纷呈，比如‘一带一路’、自贸区、国企改革、消费概念、互联网等新概念，与改革和结构调整有关的行业和公司都在轮番上涨。”此外，徐洪才指出，我国加大对外开放，沪港通开通以及资本市场制度创新等举措，也都增强了大家对股市的信心。

下一高点在哪里

股市持续飘红，个股不断涨停，股民们在赚钱的同时开始恐慌：是否已到高位？是否赶紧出逃？

4月9日，深成指报13674.64点，跌1.21%。创业板报2433.65点，跌2.19%。大数据100指数跌2.23%。此次下跌预示着后市是“涨”还是“跌”？业内人士分析，是市场本身运行趋势的作用使然，属于正常的现象。在强势的格局中，必然会出现快速的洗盘和瞬间的换筹。

4000点后，很多人预测大盘有可能冲上5000点、6000点。兴业证券分析师认为，近期政策组合拳利好不断，信贷资产证券化注册制落地属“火上浇油”；而短期增量资金加速流入，A股赚钱效应明显，大盘有望加速冲高。

但也有专家提醒要防范风险。“总体上看，现在大盘4000点是合理的，但结构有点不平衡，创业板超过100倍的市盈率。”徐洪才预测，后市还有一定上涨空间，期间会有震荡和分化，要注意创业板风险，关注大盘蓝筹股。他说，希望股市平稳发展，保持慢牛，不要发展成快牛甚至疯牛