存款保险制度5月1日起实施 最高偿付限额50万元（3）

中金：存款保险制度实施对股市影响偏正面

中金公司此前研报认为，存款保险制度成立后，政府可以加快推进民营银行的设立，允许更多民营银行进入市场，打破银行业的垄断，从而使得这些民营银行更好的服务于实体经济。尤其只针对三农和小微企业，如此可以缓解目前三农和小微企业融资难和融资贵的问题。同时，通过竞争手段促使银行业提高效率、促进长远健康发展具有重要作用。

同时，存款保险制度出来后，也降低社会对银行不良率上升所导致的系统性风险的担忧，有利于金融市场风险偏好的上升，对股市而言也是偏正面影响。此外，改变此前隐性存款保险制度的局面，有利于打破大而不能倒以及不能容忍违约事件的现状，让风险得到更好的定价。

方正证券：存款保险制度推出 资金分流利好券商

方正证券认为，存款保险制度的推出将使得银行对于客户存款完全刚性兑付的历史一去不复返，整个金融体系的架构面临重构，银行存量客户的风险偏好会有所提升，看好未来大资产管理行业的发展，非银板块将因此受益。此外，银行存款分流是大势所趋，其中资金分流到股市将直接利好非银板块。由于股市目前具有财富效应，预计流入股市的资金量将会加速，更加利好券商板块。

华泰证券：存款保险落地行业进入新常态

《存款保险条例》规定，存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成。费率标准由存款保险基金管理机构根据经济金融发展状况、存款结构情况以及存款保险基金的累积水平等因素制定和调整，报国务院批准后执行。

存款保险制度落地初期，预计各家银行实行相同缴纳费率，但最终缴纳费率将根据银行风险情况差别确定，银行个体风控能力得到差异化市场定价，保险成本降低推动具备风控优势银行脱颖而出。

缴纳费率尚未公布，根据国际平均水平，保险缴纳费率为万分之五左右，对银行负债成本影响有限(扣除同业存款，行业需缴纳550-650亿保险费用).

存款保险制度推出意味着政府逐渐解除对银行存款的隐形担保，银行机构运行风险由自身承担。不过从银行股权结构和金融安全底线思维来看，短期内金融机构很难完全解除政府担保。

根据征求意见稿，存款保险制度实行强制保险，所有存款类金融机构必须加入，最高偿付限额设为人民币50万元。按央行统计，可以覆盖99.63%的存款人的全部存款，为存款人提供覆盖面较广的安全保护。

存款保险制度落地后，利率市场化改革继续，存款浮动上限范围或将进一步放开，甚至不排除完全放开(目前存款浮动范围上限为1.3倍，仅少许城商行上浮至顶，可以认为部分存款已实现市场化定价).

银行准入指标透明化，牌照逐渐放开，银行数量放开，市场化竞争加速。行业竞争逐渐由价格竞争转移到差异化发展，特色经营的优势银行将脱颖而出，行业并购可以想象。