人民币成功加入SDR 人民币入篮后将面临什么挑战

北京时间12月1日凌晨，国际货币基金(IMF)宣布，人民币将纳入SDR(特别提款权)货币篮子，2016年10月1日正式生效，成为可以自由使用的货币。

IMF的文件信息显示，人民币在SDR中权重占比为10.92%，美元占比为41.73%，欧元占比为30.93%，日元占比为8.33%，英镑占比为8.09%。人民币在SDR中的占比超过日元和英镑，仅次于美元和欧元。

成功纳入SDR的货币篮子，是人民币国际化之路上的里程碑。

不过，多位分析人士指出，人民币的国际化是一个程度问题，不能简单用是与否衡量。

对于人民币而言，加入SDR是国际化之路的一个新起点。

什么是国际化？

根据摩根大通中国首席经济学家朱海斌的表述，一种货币的国际化，要充分实现货币的三种功能：结算功能、投资功能与储备货币功能。

人民币国际化进程的衡量标准，也离不开这三个维度：国际贸易中的人民币结算数额；以人民币计价金融投资品的数额，以及人民币在各国央行中作为储备货币的数额。

过去几年，中国在国际贸易中的地位，无疑是推动人民币国际化的强大动力。

世界基金组织(IMF)的数据显示：从2010年到2014年，中国出口额占全球出口总额的10.6%，这一占比仅低于欧元区(18.2%)和美国(13.6%)的占比。

同时，根据中国央行调查统计司发布的的课题报告，跨境贸易中，人民币结算金额从2011年的2.08万亿元增加至2014年的6.55万亿元。

此外，根据德意志银行的观察报告，2015年第一季度，人民币跨境贸易结算金额占中国全球贸易结算总额的比例已达到27%。

近年来，中国政府也正在逐步推进人民币资本项目可兑换，以及构建香港、伦敦等地人民币离岸交易中心，试图丰富人民币的海外投资选择。不过，分析人士指出，当前境外人民币持有人的投资渠道仍然很狭窄。

根据IMF数据，截至到2014年年末，人民币占全球外汇储备的份额为1.1%。

从人民币国际化的衡量标准可以看出，这一进程带来实质的好处也有三个方面：

第一，对于国内贸易商而言，用人民币结算可规避汇率风险。尽管目前国内已有丰富的外汇衍生品，可以作为对冲工具，但使用这些工具，意味着交易成本的增加。

第二，人民币投资产品的丰富，可以增加国内金融机构的业务机会，促进金融业发展。

第三，储备货币的功能，能帮助中国增收铸币税。